全边际”避免损失。任何一个投资者都无法避免股市处于低谷时带来的亏损，但是价值投资却可以让投资者将亏损降到最低点。只要能使亏损最小化，投资者就能获得跑赢大盘的回报率。事实上，各种研究都证明，在相对于市场水平较低的价位买进股票，假以时日都能有较高的回报率。
但是多低的价位才算便宜并没有一个明确的标准。如果你对自己的评估方法有绝对的信心，只要股价低于你所认定的公平价值时就可买进。但为了安全起见，可以给自己设一个缓冲价格，其区间越大越好。格雷厄姆1949年撰文称这种缓冲价格为投资者的“安全边际”。如果公司每股价值15元，投资者绝不应该在价格跌到14元时就迫不及待地买进股票，这种策略唯有在你的评估完全准确时才管用。投资者应该给自己预留足够宽的安全边际，以此来弥补分析研究上可能存在的不足。获利最大化的关键就在于，善加利用股价大幅跌破公平价值后的机会并买进。格雷厄姆指出，在购进的事实发生后，投资者很容易为自己买进价格超出公平价值的股票寻找一个合理的借口，但是这些理由通常是很主观的，反映了投资者绝不认错的心态。格雷厄姆说：“或许大多数投资者在试手气时都相信自己会获利，因此他们声称自己在获利上预留了安全边际。每个人都认为自己买进股票的时机是非常合理的，或者认为自己的技术总是高于他人的，甚至他所聘用的投资顾问和使用的系统也十分可靠。但是诸如此类的说法却无法令人信服，因为他们依赖的是自身的主观判断，并没有获得足够的证据支持，也缺乏实在的理论根据。如果有人以自己认定的涨跌走势拿钱下注，我就相当怀疑他是否有任何可称得上安全边际的保障。说句实在话，投资者相信安全边际，大多是源于简单、明确及所谓的来自统计资料的算术推论，其实这是十分危险的。”
原则四：把投资当成做生意。格雷厄姆曾说，将投资当成做生意，才是最有智慧的。做生意，就要严格遵循健全的市场法则和商业法则，只有这样，投资才是没有激情的。我在担任投资经理人时，采用格雷厄姆和巴菲特的投资原则，一直建议投资者和客户应把投资当成角色互动的游戏。他们应扮演成企业主的角色，确切地知道公司是否真如报价一样值钱。我认为，过分关注股价上下波动反而会忽略对公司内在价值的关注。套用格雷厄姆的话来说就是：“这是令人难以置信的事实，华尔街从来没问过这家公司到底值多少钱。然而，这才是买股票时首先要弄清楚的问题。如果某商人被要求以1万美元买下某家公司5%的股权，那么他心中应该盘算如果买下整家公司，就需要付出20倍的价钱，也就是20万美元。那么，20万美元，相对于1万美元来说，就是一个天文数字，你就势必考虑以此价格买进这家公司是否值得。”用此放大效应来评估一家公司，无疑有助于了解这家公司，价值评估才会真正落到实处。当然，价值评估自然不会以公司股价的单日随机波动作为依据。
原则五：坚持到底。100多年来，警告投资者别做短线投资的书很多，这类书中也不乏给投资者买进股票后长期持有的策略建议，教导投资者不要理会每季营收、每日头条新闻，应着眼于大局。20世纪初，在美国，也有许多人告诫投资者不要抢进被高估的银行股票，但无人理会。到了20世纪20年代末期，投资者把所有的忠告一概抛到脑后，把股价系于公司未来的利好消息上。我曾在股市见过太多的投资者把理智扔在一边，疯狂地买进股票，仅仅是因为此家公司刚刚宣布了要重组的消息，或者是不确切的消息，而不管这种重组的实质内容究竟是什么，是不是为了拉高出货。我们也见过年迈的投资者从退休金中拿出5万元、10万元甚至更多的钱买进一些连公司名称都念不出来的股票，更不要说对公司内在价值的了解了。更多的散户则只是根据每天成交量的形态来进行股票买卖。有的人还随身带着股票机，生怕自己错失了“良机”。
基金公司或证券公司喜欢推出各种各样的股票组合，新方法、新系统、新预测软件层出不穷，迫使投资者不由自主参与其中。但是这些被耍弄的投资者不知道，股市中唯一被证明有效的就是公司的真实表现。任何新闻事件只会使股价短期内起伏不定，但改变不了股价的长期走势，因为公司的价值增长与否才最终决定股价的走势。研究也一再表明，只要计算出公司真正的价值，并在该价格以下果断买进，投资者才能战胜大盘。
价值投资的迷人之处就在于：在低于公司真实价值的价位买进股票，不论利率高低、经济盛衰、货币地位强弱，不为一时的经济震荡所动摇，坚持自己的信念，必有丰厚的回报。就如同罗杰·巴布森曾经说过的：“许多投资方法都在运用一段时间后相继失效，但只有价值投资法则是唯一值得一再提倡的，因此被看成是最为稳妥可靠的方法。”