话说铁木真威势日盛，远近部落莫不畏惧！尽愿尊奉他为成吉思汗。他们所称的汗字，就是中国主子的意思，成吉思汗乃是最大的意思。铁木真即了汗位，居然建了九礏白旗，率兵攻掠西夏。
西夏久已臣服金国，现在的夏主叫做李安全，正当内乱相仍，国势衰弱，又兼夏主懦弱无能，如何抵挡得这新出雄师铁木真呢？因此，屡战皆败，被铁木真一直杀至都城。夏主屡向金国求救，又不见有援师前来，到了无可奈何，只得城下乞盟，把自己的爱女察合，献于铁木真为妾。铁木真最爱的是女色，自然一口答应，订定和约，班师回去受用这个美人了；回到部落。
却值金主永济，颁到接位诏书，欲令铁木真北面拜受。铁木真问道：“新天子是何人？”金使答道：“系卫绍王入嗣。”铁木真当面唾道：“我道中原天子，必是天上神人！岂知这样庸奴，也居然要做皇帝，我何能屈居其下。”遂喝令左右，将金使赶出，一面简士搜乘，整军经武，预备南下。
原来永济做卫绍王的时候，铁木真亲至静州，献纳岁币，曾与永济会晤，知他是个懦弱无能之人；现在闻得永济做了金国皇帝，如何还肯屈服，正要预备南侵。
那夏主李安全，又因累乞救援未见一应，深怨金国。他也不自揣力量如何，竟发兵往攻金之葭州，被守将庆山奴，痛杀一阵，大败而回，损了无数人马。夏主愈加恼恨！便北诉蒙古，请出兵伐金。铁木真正要南下，又得西夏之请，要显自己的威风，即带了长子术赤（卓齐特）、次子察合台、三子窝阔台（谔格德依）领了人马，浩浩荡荡，杀奔金国。
金主永济得报，命平章独吉千家奴、参政完颜胡沙虎，前往抵御，被蒙古兵一阵乱砍，败溃而逃。铁木真拔乌沙堡，陷乌月营，破白登城，进攻西京，留守纥石烈、胡沙虎突围逃走。铁木真即入南京，又令三个儿子分道攻下云内、东胜、武、朔、丰、端诸州郡。金主连得警报，又命招讨使完颜九斤、监军完颜万奴等，督兵四十万，扼守野狐岭。这野狐岭高峻异常，雁飞过此，也要遇风坠落，乃是西北一个要隘。部将明安，劝完颜九斤顿兵固守，不肯依从；劝他发兵袭击，又复不许。铁木真又进兵礐儿嘴，完颜九斤方遣明安去问他，何故入寇？明安因主将不从其言，心怀怨望，遂降了铁木真，引了人马，乘夜来攻。完颜九斤未及防备，被蒙古兵杀得落花流水，弃甲抛戈而逃，完颜胡沙虎前来接应，闻败而走，至会河堡，被蒙古兵追到，杀得全军覆没。完颜胡沙虎仅以身免，走入宣德州。
铁木真陷晋安县，扑居庸关。守将完颜福寿弃关而去。铁木真又入居庸关，径抵金都。金主惶急万分，意欲徒往汴京，卒得卫兵誓死力战，遂将蒙古兵杀退。铁木真见金都攻打不下，留兵把守居庸关，带了三个儿子径自回国。
金主乃征上京留守徒单镒为右丞相，纥石烈、胡沙虎为右副元帅。胡沙虎从西京逃归，到了蔚州，擅取官库金银，又擅杀涞水县令。金主绝不加罪，反命为副帅。胡沙虎愈加骄横，时出怨言，金主方将他罢职。适值金益都防御使杨安儿，逃回山东，聚众横行，四出劫掠。千户耶律留哥，原是辽人，此时也降了蒙古，攻取辽东州郡，自称辽王。金将完颜胡沙虎率后往讨，大败而回。金主仍命纥石烈、胡沙虎为副元帅，率兵屯守燕北。
纥石烈、胡沙虎因前次罢职，心中怨恨！竟生异志，与私党完颜丑奴等定计，只说奉诏入讨大兴府徒单南平，率兵直入金都屯驻广场门。令人召徒单南平来营，说他谋反，一刀杀死，遂至东华门，护卫叙烈、和尔等引了胡沙虎入宫，自称监国都元帅。命武士迫胁金主永济出宫，移居卫邸，留兵二百人监守。又使黄门入宫收玺，玺为尚宫左夫人郑氏收掌，大声叱道：“玺为天子之物，胡沙虎乃是人臣，何敢索取！”黄门道：“现在时局如此，主子亦难自保，何况一玺呢！”郑夫人怒道：“汝辈乃是近侍，受恩尤重，主上有难，当以死报。如何反为逆贼索玺呢？我头可断，玺不可与。”说罢，闭目不视。胡沙虎乃遣人夺取宣命御宝，除授乱党数十人。丞相徒单镒，因坠马伤足告假在家。胡沙虎自欲僭位，以徒单镒素为民望，亲自往访。徒单镒对他说道：“翼王为章宗之兄，众望所归，元帅宜决策迎立，以建万世功勋。”胡沙虎默然，遂令宦官李思中，鸩杀金主永济，令人至彰德，迎升王至燕京即位。
礑初封翼王，进封升王；至是即位，立子守忠为皇太子，追废永济为东海郡侯。胡沙虎又诱领缙山行省事完颜纲回都，伏兵杀之，尽撤沿边防御。铁木真闻得金防尽撤，又入寇怀来。金元帅右监军术虎高琪与战大败。蒙古兵薄中都。胡沙虎适有足疾，乘车督战，大败蒙古兵，足疾因此益甚，遂召术虎高琪入卫，限日至都。高琪违限而至，胡沙虎欲行斩首。金主礒谕令免死。胡沙虎乃益高琪兵责令出战，并当面饬道：“胜则免罪，败必斩首。”高琪率兵迎战。
自夕至晓，北风大作，金兵尽在下风不能开目，大败而退。高琪对部下说道：“我等虽得逃回，仍归难免一死，不如杀了胡沙虎，再为计较。”部兵将皆答应，一哄至